上海新金融研究院工作論文系列
No. SFIWP0052 2015年6月15日
土地資本化和中國地區(qū)金融擴張
郭峰[1]
內(nèi)容提要：過去十余年中國金融中介擴張的速度非常引人矚目，本文試利用中國省際面板數(shù)據(jù)從土地資本化角度對此進行解讀?；诓煌哪Ｐ驮O(shè)定——靜態(tài)面板模型和動態(tài)面板模型，以及不同的工具變量策略——滯后期工具變量、外部工具變量以及動態(tài)面板模型設(shè)定的內(nèi)部工具變量和外部工具變量組合，來控制有關(guān)變量的內(nèi)生性。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：在控制人均收入和其他反映中國省際經(jīng)濟差異的重要特征，以及有效解決有關(guān)變量的內(nèi)生性問題之后，土地資本化顯著促進了我國省域金融中介的擴張。中國式土地供給不僅具有“土地財政”效應(yīng)，還有宏觀資本金融效應(yīng)。
關(guān)鍵詞：土地資本化 金融擴張 經(jīng)濟增長 工具變量
全文下載：土地資本化和中國地區(qū)金融擴張
[1]郭峰，上海新金融研究院研究員、北京大學(xué)國家發(fā)展研究院博士后。電子郵箱：guofengsfi@163.com。作者感謝國家社會科學(xué)基金重大項目“全面提升金融為實體經(jīng)濟服務(wù)的水平和質(zhì)量研究”（項目編號：12＆ZD074）和上海新金融研究院的資助。本文曾在復(fù)旦大學(xué)博士生論壇上報告過，感謝與會專家的評論，特別感謝袁志剛教授的指導(dǎo)和葛勁峰、胡軍、洪占卿等給予的評論和修改建議。本文即將發(fā)表于《財經(jīng)研究》，感謝匿名審稿人的建設(shè)性意見。文責(zé)自負。
